外匯

2020年3月10日 (火)

牛市的周期性軌跡

首先,將1991-2002年的走勢與2005年後的走勢進行比較。我們將1991年至2002年這12年的走勢按漲跌劃分為ABCDEFG的7個階段,實際上是一個大盤上漲周期。假設2005-2019年的走勢也是一個大周期,那麼我們可以看到,2005-2015年這十年的走勢與1991-02年ABCDE的走勢基本一致。就是我們現在是在E階段,也就是跟96年以後的市場差不多。

從基本面看,1996-2002年的EFG市場有六個特點,即國內經濟增速回落、通縮顯現、央行釋放流動性、中央推動國企改革和國企脫困,五是股市改革解決曆史遺留問題,六是美元升值。那麼2014年以來,我們的宏觀基本面也呈現出六個特點:一是國內經濟增速下滑;二是很多大宗商品價格下跌,可能導致通縮;三是央行開始投放流動性;四是中央推動國資改革。第五,股市改革要實行注冊制;第六,美元升值。是不是有點像?

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如果是在E階段,首先是E階段中期出現大的調整,5月以後要注意;如果上述假設成立,那麼E階段的目標或者今年的目標在曆史高點6,000點左右,然後進入4,000-6,000個箱體整理,也就是持續2012年的F部分,最後進入G部分,2016年後是否走出FG階段,關鍵看基本面會不會維持在6,000-6,000點附近,這一階段將會持續到2012年,最後進入G階段,2016年後會不會走出FG階段,關鍵看基本面會不會維持在6000點左右,也就是持續2012年的F部分,最後進入G部分,2016年後是否走出FG階段,關鍵還是要看基本面會不會維持在6000點左右。

撇開上述大周期假設不談,讓我們先把2005-2007年的牛市與當前市場進行比較,就會發現很多相似之處。讓我們假設自1849年以來的行情與998-6,124行情類似,都是一氣呵成。讓我們看看它們是如何工作的。上一輪牛市曆時16個月才突破(2005年6月至2006年10月底),本輪牛市曆時16個月(6月13日至11月14日初),而本輪牛市共曆時16個月才突破(6月13日至11月14日初)。上一輪牛市曆時16個月才突破(2005年6月至2006年10月底),而本輪牛市共曆時16個月才突破(從6月13日至11月14日初)。上一輪牛市在2006年8月初1600點開始加速進入主要上升浪,這是從998開始的第13個月;14年7月底,牛市在2000開始加速進入主要上升浪,這也是從1849年開始的第13個月。

上一輪牛市從1,600點到3,000點共有5個月,3月再度加速,2007年1-2月調整2,000點後兩個月,本輪牛市從2,000點調整至3,400點約5個月,1-2月調整350點後3月再度加速。上一輪牛市在2007年3月再度加速至4,300點後,出現了900點的大調整。繼6-7月調整後,7月下旬再度進入6,000點的加速行情沖擊。這輪談判在15年3月再次加速到現在。如果按此計算,5月份之後也會出現一波大調整;經過兩個月的調整,下半年加速行情將重新啟動。這個會出現嗎?就是這波沖到5月中下旬,然後出現一波大調整,這需要一兩個月的時間,7月之後重新啟動行情,下半年觸及6,000點後結束本輪行情,進入真正的調整階段,到時候我們拭目以待。無論如何,從這個角度看,一是5-6月份可能會有大的調整,二是調整後下半年還是會有大的上漲。實際上,4月份以來的博文已經反複出現,2015年4、5月份的行情會與2007年4、5月份的走勢類似,供大家參考,也就是以此為基礎。

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2019年10月 4日 (金)

什么是外匯儲備它的風險?

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      這一概念是央行15年來提出的。在當時人民幣貶值的背景下,提出了我行遠期售匯的措施。

  例如,A公司專門進口貨物並在國內銷售。該公司從美國進口了價值500美元的紅酒,並准備在一年內支付一只手交貨。

  因為當美元業務,買酒別人家的話,要別人的錢總得給它的美元,所以A公司高管必須去用人民幣兌換美元500W的銀行,被稱為買賣外匯。某公司高管覺得人民幣未來貶值,沒有多少公司的流動性,但也成交,不美元提前做好,因此銀行並簽訂了合同,約定一年後6.5元1 $美元匯率。銀行提供這種服務被稱為正向售匯業務。

  銀行也在追求利益。將來,人民幣會貶值。銀行也應該在市場上買入美元,做好准備。既然他們買美元,為什么不買更多呢?將來,如果他們升值,他們可以賺更多的錢。

  因此,銀行購買了1000美元的人民幣,這就是所謂的即期購買。

  一個公司只打算在未來購買美元500W,但銀行需要根據市場情況來購買,會更傾向於購買美元。用於公司的銀行要求買入美元1000W。

  這樣,美元將進一步升值,人民幣貶值的可能性將更大。

  這樣,其他公司,如B,C,D等公司可能購買美元,而其他銀行也可能購買更多美元。那么市場上購買美元的機構和人員的數量就會增加,美元升值的可能性也會增加,相對於人民幣貶值的可能性也會增加。

  但無論如果央行,人民幣將繼續下跌一路上漲。我真的無法忍受。

  如果我們想讓人民幣升值,我們需要賣美元。如果我們想賣美元,我們必須先有美元在手。

  然後中央銀行出台政策,允許銀行簽訂外匯銷售協議,把20%的錢放在他的地方作為准備金,凍結一年是不利息的。這樣,銀行就平衡了利息的計算,買美元不會買那么多。

  果然,正確的永遠比富人更強大。

  例如,如果A公司購買500 W美元,那么500 W*20%=100 W美元將交給中央銀行。這時,中央銀行手裏會有美元,可以用來買人民幣,所以人民幣的匯率就會回來。

  提高外匯風險儲備比率的效益:

  有外匯風險准備金率將導致開展業務的銀行前進買賣外匯的成本增加,使銀行沒有做很多的業務。

  2.它可以抑制人民幣貶值的預期。

  影響:

  最明顯的是人民幣匯率會下跌,即人民幣升值。

  穩定股市。

  進出口業務競爭力的穩定調節

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